????2月26日，洽洽食品(002557)發布了2012年度業績快報，根據所公布的數據顯示，洽洽食品實現了營收微增，但凈利潤卻大幅增加。令人疑惑的是，質量問題頻遭曝光的情況下，洽洽食品又是如何保證了2012年的銷售量，進而還實現了凈利潤大增的呢？而二級市場也沒有買賬，截止2月27日中午收盤，洽洽食品報21.50元/股，跌幅4.53%。

????凈利潤大增 洽洽葵瓜子是營收的半壁江山

????洽洽食品2月26日發布的2012年度業績快報顯示，其當年實現營收27.49億元，同比增長僅0.4%，但凈利潤卻達2.79億元，同比增幅高達31.37%。營收微增同時，凈利潤卻同比大幅增加。

????此外，從公司2012年半年報中可發現，洽洽葵瓜子的毛利率達到30%以上，在所有產品中排名相當靠前，可見是公司利潤支柱。2011年西瓜子類產品的毛利率達到35.5%，南瓜子毛利率為15.75%，花生類產品毛利率則在20%以上。

????綜合近幾年的財務數據注意到，洽洽葵瓜子類產品收入一直貢獻著絕大半壁江山的營收。2007-2009年占主營收入分別為72.64%、71.06%和73.5%，2010年上半年更是提升至78.59%，2011年也達到74%。再加上西瓜子，瓜子業務占公司收入和盈利將近九成之多。換言之，瓜子正是公司收入和盈利的近乎全部來源。

????洽洽葵瓜子九個月內三陷“質量門”

????洽洽瓜子在撐起洽洽食品半壁江山的同時，近兩年來卻又頻陷“質量門”。2012年5月起更是連續三次被曝出質量隱憂。

????2012年5月洽洽食品被曝收購陳年葵花籽乃至劣質葵花籽，原料采購把關不嚴，被供貨商指責采購體系混亂、存在商業賄賂等行為。

????2012年12月24日，有媒體曝出洽洽食品在瓜子生產過程中存在諸多食品安全隱患，包括裝袋前給瓜子噴香精、生產日期人為延后數月、重復使用煮瓜子的水、工人沒有健康證等問題。

????2013年2月7日，洽洽瓜子質量再被質疑。有報道稱，超市購買的一袋480克洽洽瓜子中，找到30多粒有蟲眼的瓜子，100多粒有裂口的瓜子。隨后，全國各地購買了洽洽瓜子的網友紛紛在網上曬照片，稱發現有蟲眼，且破損霉變。

????2月18日晚間，洽洽食品發布聲明稱，公司葵花籽類產品歷年來在接受國家、省、市各級監督抽查中，從未出現過蟲蝕指標不合格現象。受“質量門”困擾，洽洽瓜子的銷售難說未受到影響。

????“質量門”與公司業績倒掛 如何實行凈利潤大增

????中國食品商務研究院研究員朱丹蓬在接受《國際金融報》采訪時表示：“造成上述生產管理問題的根源，或是企業為了節省生產成本。”并坦言，媒體報道中提出的系列問題，在瓜子生產企業中并不罕見。葵瓜子從原料收購到包裝成袋的過程中，生產環節眾多，一些企業為了降低成本，往往會在各個環節的衛生、安全問題上打折扣。

????此外，根據洽洽食品2012年半年報顯示，其在職員工人數為5759名，比2011年末多161名。其中銷售人員為1651名，比2011年末多129名。行政管理人員為525名，比2011年末多64名。而其合并資產負債表中應付職工薪酬卻大幅下降。2012年半年報為2764萬，2011年報中這個數字還處在4902萬，降幅高達43.61%。

????一方面員工人數不斷增加，另一方面職工薪酬卻大幅縮水，這正是洽洽食品的“利潤法寶”。

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????發黑變色的瓜子仁不能吃

????無論是袋裝瓜子還是散裝瓜子，挑選都很重要。除了看品牌、看標識外，“聞、摸、嘗”是最直接的方法。原味的瓜子可以聞到一種濃香味，如果聞到的是酸味、霉味，購買時就要當心了。新瓜子放在手里是干爽的，扒果殼時能感到松脆，陳瓜子則果殼容易有軟綿的手感，外表也不光滑。好瓜子的口感應當是香脆、油脂豐富的，而烤焦、霉味、哈喇味較多的瓜子，大多并不新鮮，應少購買。當發現瓜子仁發黑變色，一定要丟棄。