“山東鋼鐵集團有限公司（以下簡稱山鋼集團）、濟鋼集團濟南鋼鐵控股公司、萊鋼集團萊鋼股份控股公司、濟南鋼鐵、萊鋼股份已經分別召開董事會會議，審議通過了山鋼集團公司鋼鐵主業資產重組方案。”12月15日下午，山鋼集團有關人士向《華夏時報》記者證實。

　　而重組完成后，存續上市公司濟南鋼鐵將更名為山東鋼鐵股份有限公司，萊鋼股份將注銷法人資格。曠日持久的山鋼集團重組終于又邁進了一大步。

　　重組方案

　　對于一直想“做大做強”的山鋼集團來說，其在資本市場上的重組真是“好事多磨”。

　　去年11月9日，濟南鋼鐵和萊鋼股份同時停牌，之后制定了濟南鋼鐵吸收合并萊鋼股份，同時注入萊蕪鋼鐵銀山型鋼有限公司等鋼鐵主業資產和30億元現金的重組方案。但經過預案“泡湯”和A股“伏擊”兩次失敗后，一年過去了才最終敲定。

　　“此次上市公司層面的整合可以看作是山鋼集團資產整合的延續。”國泰君安高級分析師呂愛文12月15日對《華夏時報》記者說，“重組完成后，山鋼集團鋼鐵主業資產進入存續公司，能夠有效整合兩家上市公司和非上市鋼鐵主業資產，減少同業競爭和關聯交易。”

　　12月14日發布的公告顯示，此次吸收合并完成后，濟南鋼鐵將作為存續企業最終將更名為山東鋼鐵股份有限公司，萊鋼股份的資產、負債、權益、業務、人員全部進入新公司，萊鋼股份將注銷法人資格。山鋼集團鋼鐵主業由此將實現整體上市。

　　省錢的“買賣”

　　在呂愛文看來，山鋼集團的“戰略性放棄”實際上是做了一筆省錢的“買賣”。

　　本報記者注意到，通過調整原方案，濟鋼集團不再向上市公司注入30億元現金，這就意味著山鋼集團省下來30億元。

　　對此，山鋼集團表示，原擬注入30億元現金主要是為了改善濟南鋼鐵的資本結構，降低其資產負債率。而在新的重組方案里，濟南鋼鐵的資產負債率水平從75%下降至67%，資產負債率下降明顯，資本結構有顯著改善，因此山鋼集團決定不再注資。

　　新方案同時顯示，山東省國有資產投資控股有限公司作為獨立第三方分別向濟南鋼鐵、萊鋼股份異議股東提供收購請求權、現金選擇權，并承諾，將向濟南鋼鐵和萊鋼股份的異議股東分別提供收購請求權和現金選擇權，收購請求權價格為3.95元/股，現金選擇權價格為8.9元/股。而在原方案中，對于萊鋼股份的異議股東，山鋼集團給出了現金選擇權價格為12.29元/股。

　　據了解，萊鋼股份的大股東萊鋼集團持有68850.32萬股，其余23377.31萬股為流通股。如果當時山鋼集團堅持原方案，則所有流通股東都有投反對票要求現金選擇權的理由，山鋼集團將為此支付超過8億元。

　　“應該正是考慮到這一點，山鋼集團選擇在8月24日有效期截止日當天，發布無法召開股東大會審議原方案的公告，轉而重新審議發行股份購買資產事項并重新確定定價基準日。”呂愛文分析，由于該價格同時也是現金選擇權價格，考慮到目前二級市場走勢，萊鋼股份股東選擇現金選擇權的可能性很小，山鋼集團僅此一項就能節省超過8億元現金。

　　日鋼重組延期至明年2月

　　濟南鋼鐵和萊鋼股份重組方案的落聽，也讓日鋼重組再次被業內關注。

　　山鋼集團12月14日披露，已與日照鋼鐵簽訂了資產重組與合作框架協議，重組將以一次性收購日照鋼鐵控股集團有限公司、日照型鋼有限公司和日照鋼鐵軋鋼有限公司相關資產的方式完成。并承諾，按照國家鋼鐵產業政策對其優化調整提升完成后的2年內，將其持有的全部日照鋼鐵的股權和資產權益注入上市公司。

　　近段時間一直保持緘默的杜雙華也于12月2日通過其香港上市公司開源控股發布公告稱，山鋼集團收購日照鋼鐵控股集團有限公司未能在上月底完成，將延期至明年2月。

　　這已經是山鋼收購日鋼的第二次延期。此前，開源控股在9月1日的公告中曾表示，山鋼收購日鋼的交割日定在今年11月30日前。

　　不過山鋼集團強調，目前收購事宜尚處于商業談判階段，能否收購成功存在一定的不確定性。