??? 33年前100萬現在只值15萬

????國家統計局11日發布的8月份經濟數據顯示：8月份CPI同比上漲了3.5%，創下22個月以來新高。CPI越走越高，通脹如影隨形，如果在1978年改革開放之初時，擁有100萬元，放到現在，只值當年的15萬元。

????如何追回這被通脹偷走的85萬？

????基金：

????年收益率15％勝通脹

????數據顯示，1990年1月至2009年12月間，我國CPI的月平均值為4.81%。匯添富基金公司首席投資理財師、基金策略分析師劉建位指出，如果在1978年改革開放之初時，擁有100萬元，到現在只值當年的15萬元。

????業內專家表示，高風險資產有助于投資者戰勝通貨膨脹，合理投資配置不能排斥股票型基金等高風險資產。

????從國內基金來看，過往5年，從單一年份來看，雖然股票基金并非年年都能跑贏通脹（見表一），但如果一直持有，截至目前所有運作5年以上的股票型基金或偏股型基金全部都賺錢，平均年復合投資收益率為15%至25%，都大大跑贏了通貨膨脹率。

????以上證指數過去十五年為模擬投資對象，以其1994年12月31日收盤點位647.87為基數，當天模擬基金成立基金凈值為1元，至2009年12月31日收盤3277.14點，過去15年上證指數年平均復合收益率（計算不包含手續費）達11.41%。以100萬投資股票型基金，年均收益率11.41%來計算，并考慮3%的年通脹率，據測算，30年后，100萬財富增值到1053萬。

????而如果將這100萬存入銀行，按照目前的一年期定存利率2.25％計算, 30年后只相當于30年前的80.31萬。

????債券基金：過往5年年年跑贏通脹

????債券類產品其實并不具備利率同步浮動的功能。在通脹來臨時，央行加息使市場利率上升，同時也會導致債券價格下跌。以買國債為例，扣除通脹，這20年來國債也是負利率，為-1.24%，買國債其實并沒有戰勝通脹。

????不過，如果將錢交給專家投資債市，買國債之外，配點企業債、可轉債，打打新股，跑贏通脹的可能性則會大增。

????從歷史經驗看，長期投資債券型基金戰勝通脹的幾率非常大。歷史數據顯示，過去5年來，債券基金每年的平均收益率均明顯高于當年CPI水平（見表一）。以成立時間較長的大成債券基金而言，2003年6月份成立，成立后五年，平均回報率是6.5%，同期平均通脹率是3.3%，遠遠跑贏通脹。

????而今年以來，截至9月14日，據銀河證券統計，普通債券基金（一級）平均收益率為6.66%，再度跑贏通脹。

????此外，相比其他低風險產品，債券基金也具有優勢。在2005年到2009年間，所有債券基金的平均收益率介于5%至24%之間，平均年收益率約11%。同期，銀行理財產品年均收益率為4%，銀行1年期定期存款的平均收益率為2.7%，債券基金年均收益率是銀行理財產品收益率的近3倍，是1年期定期存款的4倍。

????戰勝通脹的投資工具不僅限于基金，將股票基金、債券基金、貨幣基金搭配投資，已完全可以打造一條穩固的抗通脹的防守戰線：股票基金負責賺取高額收益，債券基金用以平衡風險獲取穩定收益，貨幣基金則可用以管理流動性要求較高的資金。

????具體來看，專家建議，不同投資目標可考慮的投資組合見表二。