| ???????李書福左手將價值16億港元的資產注入吉利汽車（）、右手獲得13億股的吉利汽車股權，其個人擁有的吉利汽車股權隨之增至37.88億股。此舉雖短期內對李氏個人財富無大影響，但對吉利汽車卻意義深遠。
???????隨著核心汽車資產的控制權轉入吉利汽車（），吉利汽車集團將在香港資本市場實現整體上市。該集團董事長李書福經過4年的資本運作，從以資產換殼公司股權到控制殼公司，最終掌控了上市公司吉利汽車，其間吉利汽車股價也一路走高：從2005年的 0.3港元升至最近的1.28港元。
???????16億港元換取13億股
???????7月下旬，吉利汽車收購股東吉利汽車集團5大整車資產的傳聞終于得到證實。
???????吉利汽車的重大收購公告顯示：5家整車企業（浙江吉利、浙江金剛、浙江陸虎、湖南吉利、上海華普）91%的股權、1家零部件企業（浙江福林國潤）100%的股權將被吉利汽車以16億港元的代價悉數收于麾下。吉利汽車此前僅持有5大整車企業46.81%的股權。
???????此次收購，吉利汽車并不需要向6家聯營企業的股東支付現金：其中用于四家聯營公司44.19%股權的15.54億港元，以12.8867億股、每股計1.25港元支付；收購浙江福林國潤49%股權的2248萬港元，主要用浙江福林國潤派發的利息支付。
???????吉利汽車的下一步，將是收購蘭州吉利的部分股權。如此一來，吉利汽車集團的汽車核心資產控制權均落入吉利汽車手中。這也正是李書福4年前所想。
???????李書福左手將價值16億港元的資產注入吉利汽車（）、右手獲得13億股的吉利汽車股權，其個人擁有的吉利汽車股權隨之增至37.88億股。此舉雖短期內對李氏個人財富無大影響，但對吉利汽車卻意義深遠，因為一旦交易成功，吉利汽車正式成為吉利汽車集團核心資產的控制者。此前，盡管吉利汽車的利潤主要來自于幾大聯營企業（浙江吉利、浙江金剛、浙江陸虎、上海華普），但卻不擁有這些汽車聯營公司的控制權。
???????“這下子，吉利汽車基本上實現了整體上市。”新華信集團（上海）汽車市場研究服務副總監孫木子說。
???????以資產換殼股權
???????2003年至2004年底，是吉利汽車整體上市的第一準備階段。2003年，正為在國內借殼上市焦頭爛額的李書福碰到香港殼高手———賀學初，李書福開始考慮在香港借殼上市。但不諳資本市場水性的李書福，對股權置換心存警惕，于是其尋找律師設計了一套完美方案：以合營方式，通過交叉控制，用汽車資產換取香港上市公司的部分股權，繼而實現吉利汽車的上市夢；同時又將吉利汽車核心資產的控制權保留在李書福自己手中。
???????盡管吉利汽車正式登陸香港證券市場，但李書福的上市之路還需要慢慢走。李書福和賀學初兩人，各有權勢：因持有PG68%的股份，賀學初等人是吉利汽車的實際控制人；李書福是吉利汽車核心資產———浙江吉利汽車和上海華普國潤的最終掌控人，其持股浙江吉利集團72.7％（浙江吉利集團是浙江吉利汽車和上海華普國潤的控股股東）。
???????李書福拿下PG
???????2005年，則是吉利汽車整體上市的第二準備階段，也是至關重要的階段。因為盡管吉利汽車名義上的上市，但李書福并未獲得吉利汽車的控制權。
???????實際擁有吉利汽車控制權的賀學初準備金蟬脫殼，李書福則急于接手。于是雙方開演了一場好戲，賀學初借錢給李書福，讓其全額收購PG股權。PG是吉利汽車的控股股東。
???????2005年1月11日，吉利汽車公告稱：浙江吉利控股集團有限公司（簡稱吉利集團）將收購公司大股東PG另外68％的股權。且“此項可能進行的收購事項若獲落實，則會使吉利集團成為PG的唯一股東，繼而觸發吉利集團須就本公司全部股份提出全面現金收購建議的責任”。
???????吉利汽車此言完全依據香港的有關規定：如果大股東股權變動，任何一方持有上市公司的股權超過30％，就必須對全體股東進行要約收購。而一旦公眾股東悉數出讓吉利汽車股份時，吉利汽車就將被吉利集團私有化，從而退市。
???????一旦退市，2003年至2005年間李書福的一切努力都打了水漂。但李書福自有妙招———既能獲得吉利汽車這個殼的實際控制權，又能不引發退市。此舉即為超低價協議收購。
???????2005年5月11日，吉利汽車公告稱：吉利集團以1.53億港元、收購PG剩余68%的股份。盡管以PG持股吉利汽車68％、吉利汽車總股本41.2億股計算，李書福每股出資僅為0.09港元。而交易時，吉利汽車市價0.46港元。因而，該全面要約基本上未獲得流通股東的響應。
???????全身而退的賀學初淡淡地對記者表示：“吉利集團為支持上市公司發展犧牲了部分資產溢價，因此，在吉利集團收購PG股權時，作價較凈資產折讓，可理解為一種補償。”
???????賀學初以低價、慷慨借錢退出的方式，令李書福”實至名歸“地掌控了香港上市公司———吉利汽車。
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