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編者按：人保財(cái)險(xiǎn)香港融資對內(nèi)地非壽險(xiǎn)保險(xiǎn)業(yè)來說無疑是一個(gè)特大利好，再度誘發(fā)出似已冷卻的保險(xiǎn)公司上市話題。確實(shí)，中國保險(xiǎn)業(yè)的持續(xù)增長和未來發(fā)展也非常需要新增資本的推動(dòng)。本報(bào)記者的這篇報(bào)道或許將對讀者了解險(xiǎn)企上市的最新動(dòng)向有所幫助。
國際金融報(bào)記者 趙冰 發(fā)自北京
除人保外，中國人壽、平安海外上市也已進(jìn)入倒計(jì)時(shí)。據(jù)悉，中國人壽最早將于下月IPO，平安的時(shí)間則暫定在明年上半年。而新華人壽在國內(nèi)A股上的努力則有望為更多保險(xiǎn)公司的上市趟出一條道路
11月6日，人保財(cái)險(xiǎn)即可在香港交易所掛牌上市。而今天，將是人保財(cái)險(xiǎn)發(fā)行價(jià)最終確定的日子。
討論了多年的保險(xiǎn)企業(yè)上市問題到現(xiàn)在終于可以告一段落--人們不必再去猜測誰將是保險(xiǎn)“第一股”，而諸多困擾保險(xiǎn)公司內(nèi)地A股上市的問題也正在被欲拔得頭籌的新華人壽各個(gè)擊破。
人保沖刺
人保財(cái)險(xiǎn)董事長唐運(yùn)祥在10月26日表示，人保財(cái)險(xiǎn)計(jì)劃共發(fā)行30.052億股H股，集資額在48億至54億港元之間。有關(guān)人士10月29日向記者透露，關(guān)于人保財(cái)險(xiǎn)的另外幾家機(jī)構(gòu)投資者目前還沒有最終敲定，但目標(biāo)已經(jīng)鎖定。
10月9日美國國際集團(tuán)（AIG）稱其與中國人保控股公司達(dá)成了一份協(xié)議。美國國際集團(tuán)將購買人保財(cái)險(xiǎn)9.9%股本。按照人保的安排，此次發(fā)售的30.052億股中的27億股都將直接面對機(jī)構(gòu)投資者，也就是說，除了AIG還另有大買家。
目前，香港投資者都表現(xiàn)出了積極的認(rèn)購熱情，人保將IPO定價(jià)區(qū)間從原來的1.3港元至1.7港元調(diào)高至1.6港元至1.8港元，籌資規(guī)模相應(yīng)從原先預(yù)計(jì)的51.2億港元提高到54.1億港元就是很好的證明。
第二梯隊(duì)
除了人保外，中國人壽、平安的海外上市進(jìn)程也已進(jìn)入倒計(jì)時(shí)。據(jù)悉，中國人壽最早將于下月進(jìn)行IPO，平安的時(shí)間則暫定在明年上半年。目前中國人壽股份公司旗下的資產(chǎn)管理公司已經(jīng)得到保監(jiān)會(huì)正式批準(zhǔn)。
而新華人壽在國內(nèi)A股上的努力則有望為更多保險(xiǎn)公司的上市趟出一條道路。9月，新華人壽的上市申請正式提交證監(jiān)會(huì)。
一個(gè)令人振奮的消息傳出：長期困擾險(xiǎn)企上市的定價(jià)問題有望很快得到解決。盡管保險(xiǎn)企業(yè)上市的定價(jià)問題海外早有先例，一套成熟的估值法也不計(jì)其數(shù)付諸實(shí)踐，然而“洋為中用”也要切合中國股市的實(shí)際，證監(jiān)會(huì)必須對此慎之又慎。半年前，該會(huì)派出一隊(duì)人馬赴美考察險(xiǎn)企上市。
據(jù)透露，目前證監(jiān)會(huì)已結(jié)束對美國保險(xiǎn)公司上市事宜近半年的考察，困擾我國保險(xiǎn)企業(yè)上市的關(guān)鍵問題之一―――上市定價(jià)問題，有望不日破解。
但是，業(yè)內(nèi)人士對保險(xiǎn)公司近期能否上市仍持謹(jǐn)慎樂觀態(tài)度，就算保險(xiǎn)企業(yè)能夠得到證監(jiān)會(huì)特批，不用在大批等待上市的公司中排隊(duì)，仍需經(jīng)過至少三個(gè)月的審核時(shí)間。證券界人士認(rèn)為，新華人壽上市很可能將再向后推遲，明年上半年有望成功。
態(tài)度分化
從2000年保險(xiǎn)公司籌劃上市至去年8月，已完成上市輔導(dǎo)期的保險(xiǎn)公司共有7家。對“保險(xiǎn)第一股”的猜測從2001年一直至今，2002年還曾被稱為“保險(xiǎn)上市年”。
時(shí)至今日，原先急于拔得頭籌的幾家公司已經(jīng)逐步分化：新華和大眾對“第一股”的訴求最為強(qiáng)烈；平安選擇海外上市；而天安、太平洋、華泰等公司則優(yōu)先選擇了私募或吸引外資方式增資擴(kuò)股。
沒能馬上實(shí)現(xiàn)上市，太平洋通過私募的方式也成功地將巨額資金“攬入懷中”。去年12月底，太平洋完成總股本由20.0639億股擴(kuò)大為43億股的增資擴(kuò)股計(jì)劃。天安保險(xiǎn)一項(xiàng)規(guī)模在25億元左右的私募行動(dòng)正在緊鑼密鼓地進(jìn)行，如果募股成功，公司的注冊資本金將由現(xiàn)在的5.015億元激增至15億元。而華泰保險(xiǎn)2002年5月成功引入ACE集團(tuán)參股后，資本金已達(dá)到15億人民幣，“華泰最初提上市是希望吸引外資目光，現(xiàn)在外資的引入已經(jīng)使得這一需求降低，對我們來說關(guān)鍵是提升業(yè)務(wù)質(zhì)量。”華泰有關(guān)高層在接受記者采訪時(shí)說。
當(dāng)然，從中長期的目標(biāo)看，上市作為最有效和迅速的籌資渠道，這些公司都沒有輕言放棄。
人民網(wǎng)-國際金融報(bào)
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