由上海證券交易所主持，上海財大、中信證券執筆的“指數產品創新研究”課題報告指出，我國股市的系統性風險較高，經測算，2000年我國A股市場系統性風險高達43％；但由于深滬兩市不存在股票做空機制，持有股票的投資者只有在股價上升時才能獲得收益，而在股價下跌時沒有辦法回避風險，只能拋售股票、遭受損失。因此，投資者迫切需要指數創新產品來規避系統性風險。就目前而言，我國推出指數產品創新交易已經具備條件。
該課題是上證聯合研究計劃第二期內容之一。報告指出，從我國證券市場的現實情況來看，目前我國進行某些指數產品創新（如指數期貨、指數期權）存在著一定的法律法規障礙，如《證券法》第三十五條規定了“證券交易以現貨進行交易”。但這些不應成為指數產品創新的絆腳石，應盡早對相關法律條文作出修正，并制定新的相關法規，為指數創新產品的順利推出做好準備。
該課題報告認為，我國證券市場有以下三個方面有利于指數產品創新：一、較大的股票現貨市場規模為指數產品創新的推出奠定了堅實基礎。經過10年多的發展，我國股票市場規模無論上市股票數目、市價總值、投資者人數和日交易額都發展到了新階段，股票市場已成為市場經濟重要組成部分。我國進行指數產品創新的現貨市場基礎已基本具備。二、迅速增加的機構投資者為指數創新產品的運行準備了合適的交易主體。指數創新產品的交易主體中，最主要的是機構投資者。2000年中國證監會確定了超常規發展機構投資者的方針，出臺了一系列培育機構投資者的政策，其中最重要的是促進證券投資基金發展，推出開放式基金，籌建核準新的基金公司，抓緊籌備中外合資基金管理公司的相關準備工作，允許三類企業和投資連結類保險資金入市，允許券商增資擴股等等，這些都為我國股市投資者結構的優化創造了良好條件。在這一結構變化中孕育著對指數產品創新的巨大需求，同時也為指數產品創新提供了足夠的交易主體。三、系統性風險較高的現貨市場迫切需要指數產品創新。華強
