今年以來，人們都有這樣一個突出的感受：在中國證券市場新聞頻出的同時，證券監管部門相繼出臺了一系列改革措施，其出臺節奏之快，力度之大令人關注。一些延續多年的老大難問題的解決有了明確的答案。這充分表明，呈現新特點，面臨新轉折和新任務的中國證券業，注定要在2001年寫下中國證券發展史上濃重的一筆。新特點：證券市場舉足輕重
進入新世紀后，我國的發展進入了一個全面建設小康社會、加快推進社會主義現代化的新階段。以1990年12月上海證券交易所的成立為標志，我國證券市場在短短十年中取得了舉世矚目的巨大成就，迅速發展壯大的中國證券業在新世紀呈現出新的特點。
當前，我國證券市場呈現出以下主要特點：
──證券市場已初具規模。截至今年4月6日，滬、深兩市A股上市公司達到1096家、B股上市公司114家，境內上市公司總市值占全國去年GDP的50％以上，投資者開戶數突破6000萬戶。
──機構投資者超常規發展。中國證監會提出超常規發展機構投資者的政策，對提高我國證券市場的成熟程度具有重要意義。截至去年底，我國證券公司總數101家，基金管理公司10家，證券投資基金33只，基金凈資產規模為845．5億元。開放式基金呼之欲出，保險、社保基金入市渠道逐步打開。
──證券市場進入法制化發展軌道。中國證監會把規范市場、保護投資者利益作為工作重點，制定了一系列針對交易所、上市公司、證券經營機構及其他中介機構等方面的法規規章。1999年7月1日《證券法》的實施，標志著我國證券市場進入法制化發展的軌道。
──滬、深A股市場的差異性基本消除。滬深兩市的A股已經沒有本質上的區別。他們的上市公司條件完全一樣，交易方式、手續費也沒有什么差別，而且投資者群體完全重疊。
──金融工程與金融創新日益受到重視。隨著機構投資者隊伍的不斷壯大、中小投資者的逐步成熟和市場監管力度的不斷加大，市場投資理念也已由炒題材、炒概念、炒內幕消息向理性投資轉變，“追求陽光下的利潤”必將成為市場的主旋律。基于資產組合理論、無套利均衡分析理論的金融工程與金融創新日益受到市場重視。
──“十五”計劃綱要為中國證券市場繪制了宏偉藍圖。國民經濟“十五”計劃綱要，明確了今后五年中國證券市場的任務：加強對證券市場的監管，提高證券市場的透明度，規范和發展證券市場，逐步提高直接融資比重；加快發展企業債券市場，發展產業投資基金；積極培育證券投資基金、養老基金和保險基金等機構投資者。“十五”
計劃綱要使廣大投資者對中國證券市場充滿信心。新轉折：法制建設速度加快
幾天前，中國證監會主席周小川在一次會議上表示，最近一段時間我國證券市場在法制、規范、監管和法人治理結構等多方面正面臨較大的轉變。
他認為，當前證券市場面臨的轉變，首先體現在法制和規范方面。在《證券法》出臺以后，法制建設的速度很快；另外一個是加入世貿組織以后，整個市場的局面就會有重大的改變；再一個值得注意的就是信息技術的發展將給業務模式帶來很大的轉變……
的確，2001年以來，中國證監會理性面對市場出現的波折，一方面加大了查處違法違規個案的力度，一方面運籌帷幄，步步為營，穩步推出規范我國證券市場發展運作的一系列法規，緊鑼密鼓地致力于法制建設。
今年以來，中國證監會利用IT技術采取了一系列措施，充分注重信息披露的透明度。3月19日，登錄中國證監會網站的網友發現，“保護投資者利益是我們工作的重中之重———周小川”這句話被放置到了中國證監會網站首頁上方的醒目位置。人們可以從中國證監會的網站上查閱到有關的法律法規，了解到各地證管辦的有關信息，也可方便地查閱B股、期貨、基金市場的相關信息。僅從中國證監會網站所公開披露的文件看，自今年1月起至今，中國證監會已經連續發布50多個公告，這種文件規定播發的密度在我國證券市場十年歷史上是前所未有的。
這里，我們摘引一些文件的目錄，從中不難看出證監會關注的重點：《關于新股發行公司通過互聯網進行公司推介的通知》（2001／01／10）、關于發布《證券公司高級管理人員談話提醒制度實施辦法》的通知（2001／01／15）、關于發布《公開發行證券公司信息披露編報規則》第9號的通知（2001／01／19）、關于首次公開發行股票公司招股說明書網上披露有關事宜的通知（2001／01／20）、《證券公司內部控制指引》（2001／02／06）、《公開發行證券公司信息披露的內容與格式準則－股票上市公告書（公開征求意見稿）》和《公開發行證券公司信息披露的內容與格式準則》（2001／02／21）、《虧損上市公司暫停上市和終止上市實施辦法》（2001／02／26）、關于發布《公開發行證券公司信息披露的編報規則》的通知（2001／03／06）、關于發布《公開發行證券的公司信息披露內容與格式準則》（2001／03／15）、關于發布《證券公司公開發行股票監管意見書的內容和出具程序》的通知（2001／03／19）、中國證監會對基金運作中異常交易行為進行調查（2001／03／23）、中國證監會通報批評12家違規公司（2001／03／27）、關于做好上市公司新股發行工作的通知（2001／03／28）、關于發布《上市公司董事長談話制度實施辦法》的通知和關于發布《上市公司檢查辦法》的通知（2001／04／02）、上市公司行業分類指引（2001／04／03）、關于發布《公開發行證券的公司信息披露編報規則》的通知（2001／04／12）……
遍覽這50多個文件，它們都透出這樣的主題：加強上市信息披露的規范和上市公司新股發行管理、加強對上市公司和基金運作的監管，完善股市退出機制和辦法。總之，這些文件對證券市場的基石和主體──上市公司的準入、信息披露和退出的規定都做了進一步的深化。
以《上市公司新股發行管理辦法》為例，這一綜合性的管理辦法首次將上市公司公開發行股票的兩種主要形式———配股與增發統一加以規范。究其實質，它明確了在核準制的原則下進一步完善再融資制度，力圖真正做到讓市場來扶優限劣。它進一步推進了市場化的發行機制。一是實行券商推薦制，通過加大券商的責任，增強市場對發行人的約束力，達到扶優限劣的目的。二是增發與配股兼顧，在目前市場約束機制不健全的情況下，適當調低效益指標，使符合條件的上市公司可以自由選擇融資方式。此外，辦法還加大了對募集資金使用情況和使用效果的監管力度，要求上市公司在發行完成后的三年年報中持續披露本次募集資金的使用效果，禁止將募集資金投資于證券公司等金融機構，并將上市公司把大量資金用于委托理財列為重點關注事項。
此外，從上述文件中，我們還可以看到，今年以來的轉變還體現在監管方面也有很大的轉變。這主要包括對證券市場的監管強化、上市公司法人治理結構的完善、強調證券業協會的自律作用等等。
記得在年初召開的全國證券期貨監管工作會議上，周小川表示，今年證券期貨監管工作要積極推進證券期貨市場深化改革和規范化建設；進一步更新監管理念和監管方式，依法加強證券期貨市場監管，及時查處違法違規行為，切實防范和化解市場風險，保護投資者的合法權益……
這些承諾正由證監會今年以來連續出臺的一系列措施在實踐。透過一個個新的法規，人們看到的是一個日臻成熟、規范運作的證券監管體系正在形成。新任務：承前啟后繼往開來
進入新世紀的中國證券業，承載著過去十年的探索和經驗，面對著是承前啟后，繼往開來的新任務。
一個月前，九屆全國人大四次會議批準的《中華人民共和國國民經濟和社會發展第十個五年計劃綱要》明確了我國證券市場在未來五年里的發展方針和歷史使命。
《綱要》指出，要“完善風險投資機制，建立創業板股票市場，鼓勵發展多種所有制的創新型中小企業。”“通過上市、兼并、聯合、重組等形式，形成一批擁有著名品牌和自主知識產權、主業突出、核心能力強的大公司和企業集團，提高產業集中度和產品開發能力。”“對國有大中型企業進行規范的公司制改革，除少數國家壟斷經營的企業可改制為國有獨資公司外，鼓勵其他國有大中型企業通過規范上市、中外合資、相互參股等形式，逐步改制為多元持股的有限責任公司或股份有限公司。”
《綱要》指出，“完善市場退出機制，積極疏通和逐步規范企業特別是上市虧損公司退出市場的通道。”“加強對證券市場的監管，提高證券市場的透明度，規范和發展證券市場，逐步提高直接融資比重。加快發展企業債券市場，發展產業投資基金。積極培育證券投資基金、養老基金和保險基金等機構投資者。”“鼓勵有條件的企業對外發行股票，積極探索采用收購、兼并、風險投資、投資基金等各種方式，促進利用外資和國有企業產權制度改革。”……
這些新的精神為我國證券市場在新世紀的發展進一步指明了方向。展望今后十年，我國將進入經濟結構戰略性調整的重要時期，證券市場的健康、穩定發展及在優化資源配置中發揮的作用，將是促進我國經濟繼續保持較快增長的重要保障。
“十五”期間，證券市場建設的主基調是規范和發展。在規范中發展，在發展中規范，這是我們的基本經驗。我們必須牢牢堅持“法制、監管、自律、規范”的八字方針，堅持依法治市，有法必依、違法必究，促進證券市場健康、規范地發展。
面對我國即將加入世貿組織的新形勢，中國證券業在日益走向國際化、全球化中，將面對難得的機遇和嚴峻的挑戰。
展望未來，我們對中國證券市場充滿信心。資本市場在發展社會主義市場經濟中處于舉足輕重的地位。經過十年發展，中國證券市場發展已有一定基礎，既有經驗，又有教訓，聚集和培養了一大批專業人才，出臺了《證券法》等一整套相關法律法規，廣大投資者的風險意識大大提高……
人們期待著，中國證券業在新的世紀一定能書寫出新的篇章。（新華網北京4月14日電）
